中石化海外抄底五年得失
从2010年至今，在众多的企业海外并购事件中，无论从交易数量，还是交易额来看，能源及矿产的并购，一直位列首位。与国内其他大型石油公司一道，中石化在近年来也在积极攻城略地，并购足迹遍及欧亚大陆、中东及美洲地区等。回望这类并购案，可以看出其对海外上游资产的浓郁兴趣。这既与国家战略一脉相承，同时也为弥补其以往国内上游资源不足的短板，打造上下游一体化、国际化的国家型能源公司而铺陈。以往中石化也有一些收购项目，但真正的分水岭应是2008年。那时金融危机过后，一些油气资产因全球原油价格的下跌而出现了发展障碍，部分油田的洼地价值凸显，这给了中石化绝佳的收购机会。2008年12月16日，加拿大Tanganyika石油公司被中石化以136亿元人民币拿下；2009年，中石化分别独自摘得瑞士石油公司Addax股权，作价72.4亿美元之巨，与中海油联合收购了美国马拉松石油公司持有的安哥拉石油区块20%的权益，总价为13亿美元。
随后，这家国内最大的石油公司之一，又出资46.5亿美元收购了加拿大能源公司Syncrude
9.03%的股权、购买康菲石油在加拿大的油砂开采公司部分股权、参股雪佛龙公司Gendalo-Gehem深水天然气项目。在2011年当年，国内十大海外并购项目中，中石化甚至独占四席，其中如收购葡萄牙油企高浦巴西子公司30%的股权、购买中国燃气部分股权（尚未完成）、揽入加拿大日光能源公司股权、获得澳大利亚太平洋液化天然气公司15%的股权等事件，都是经典的并购案。2012年至今，中石化在海外资产的获取上，仍未停下脚步。其将触角伸至加拿大，与塔利斯曼能源公司达成协议并出资15亿美元收购其英国分公司49%的权益；与美国切萨皮克能源公司签署协议，收购俄克拉何马州北部的部分油气资产权益；完成对壳牌喀麦隆的资产交割、并购美国阿帕奇石油公司在埃及油气资产三分之一的权益。虽然看上去中石化的一系列并购眼花缭乱，但不难发现一个规律：其实际看中的都是一些大型的上游资产，如石油及天然气区块、页岩气、油砂股权等。这与中石化以往缺少上游资源的整个产业布局息息相关。当然，中石化在收购完成后也遇到了诸多问题，如收购资产过于庞大而遭遇了融资压力困难。假设不能尽快收回这些海外项目的投入本金及利息，可能会导致中石化负债率的上扬。随着近几年中石化海外项目的积累，其对管理、施工等人才要求也有所提高，必须要引入一些具有丰富管理、财务及工程经验的人才来补充海外项目的队伍，才可能稳定地生产经营这些项目。而且，在收购过程中，中石化如何在海外适应当地的经济、管理及人文、文化环境，也是对企业的重大挑战。此前，就有中国石化企业在海外收购一家炼油企业，但最后遭到了该炼油企业的最大债权人——花旗银行的强烈反对，收购以失败告终。而此前中海油收购优尼科、中铝收购力拓等也引起了当地*府（如国会）或民众的反对，也不得不中止。储备及培养人才，与海外*府及公众求同存异，寻找更多的融资渠道及合作者，深刻研究市场及今后的资源、经济环境等，可能会让中石化的并购之路更加完满与顺利。