2500点得而复失 私募称后市风险大
昨日(9月8日)，上证综指尾盘跳水，最终报收于2498.94点，跌幅0.68%，2500点整数关口得而复失，使得7日的反弹戛然而止，大盘再陷低迷，今日是中秋节前最后一个交易日，沪指的震荡让投资者再度忧虑。 就此，《每日经济》采访了多位多位私募经理，发现在他们当中，谨慎、观望成为主流观点。 首先，他们担心今日揭晓的8月经济数据比如CPI是否再度高企。其次，外围市场依旧被认为变数很大，近来欧美资本市场频频上演蹦极跳，暴涨暴跌成常态，因此 跟跌不跟涨的A股在私募眼中，着实不值得重仓一博。 尾市杀跌失守2500点 上证综指周三收出的大阳线再加上隔夜外盘的大涨，让昨日有望延续反弹成为很多投资者的共识，但昨日沪指略高开后就迅速陷入震荡整理。尽管午后在银行股带领下股指一度冲高，但尾市恐慌气氛蔓延，迅速跳水，距收盘还有5分钟时，跌破2500点。 昨日在周三引领反弹的磷化工板块未能继续攻城拔寨，纷纷冲高回落，且沪指相比周三量能也有所下降，市场观望气氛浓厚。 大盘弱市特征非常明显，7日的反弹是因为欧美出现一些阶段性利好，但欧美危机并未从根本上消除，所以这些利好的效应仅能让市场具有一两天的行情。来自杭州的游资章先生向 《每日经济》这样表示。 据调查，今日将公布的8月经济数据和外盘走势成为私募最关心的内容。 外围市场变数最大 今天(9月8日)的尾盘跳水，明显表现出对明天宏观数据的担忧，我认为8月CPI仍将维持高位，并且9月和10月假期多，CPI也不会低。深圳海润达资本总裁仇天镝向分析道。 章先生则认为，8月CPI将有所回落，这已是市场共识，因此我认为这一数据并不重要。重要的是市场逻辑变了，通胀压力下降并不等于股市会涨，因为市场更担心经济减速。 中秋节仅休市一天，私募和游资们认为，外围市场风险尚未释放完毕，真正的风暴或尚未到来。 尽管外围市场已通过前期的下跌释放了一定的风险，但市场风险仍然巨大。索罗斯认为欧债问题会比雷曼破产更为严重，鲁比尼也认为全球经济的完美风暴将会提前爆发，他们看问题或比一般人更为深刻。我认为9月~10月是外围市场风险的集中释放期，市场主要担心两个问题：欧元区解体和美债评级被再度下调。章先生这样认为。 仇天镝也认为9月、10月是风险最高的时候，外围情况一直不明朗，9月和10月欧洲主权债务风险可能爆发，这要看欧盟怎么处理，但难度的确很大。我认为欧债危机解决方案只有一个，就是断尾，放弃强势欧元*策。当然，这样做的痛苦程度很可能超过2008年美国次级债危机。所以我对全球股市表示悲观，同时也期盼各国*府同心协力，推出拯救措施。 对于中秋节前最后一个交易日的操作策略，章先生的观点是，全球危机仍处于初级阶段，保持空仓是最好的策略。 仇天镝也称，我目前策略仍是防御为主，但也没有完全空仓，大约保持1成~2成仓位，谨慎操作，他还表示看好农业股投资机会。 但也有私募表示看好节后行情，其理由是 9月8日股指期货IF1109主力合约的空头大本营中证期货，其空单一日减少3193张，这是一个见底的重要信号。 ----------------------------- A股疲软 44只私募面临清盘 产品最低单位净值仅为0.3035元，亏损幅度近70% 在4个月巨亏23%之后，第一黑嘴赵笑云发行的第一期产品笑看风云一号被持有人要求清盘。 截至9月2日，华夏聚富总经理兼投资总监赵笑云发行的第一只产品笑看风云一号自成立以来跌幅接近25%，而其发行的另一只产品笑看风云二号自成立以来的跌幅则超过15%，均创下了成立以来净值的新低。 实际上，在市场连续下跌的情况下，私募产品也在不断创出净值新低。这其中触及止损线的私募产品也在不断增加，按照结构化产品0.85元，非结构化产品0.7元的一般止损线计算，目前面临清盘的私募产品高达44只。 跌幅远超指数 8月30日，赵笑云在其博客中贴出了笑看风云一号基金持有人要求对该产品进行清盘的信件，信件指出，笑看风云一号基金的业绩令人大失所望，不但未有当初宣传所说5年10倍、10年20倍的收益，相反现在巨亏23%，在所有私募基金中业绩垫底。 一，立刻清盘，华夏聚富公司要面对现实，和基金持有人沟通后进行清盘；二，如果现在不愿清盘，请你们对净值底线做出保证，如不能保证，也不愿意清盘，请你们清仓以待大盘探底。笑看风云一号持有人在信中说。 笑看风云一号成立于2011年4月18日，是赵笑云在消失多年后发行的第一只私募产品。截至9月2日，该产品净值为75.22元，成立来下跌24.78%，同期的沪深300指数仅下跌16.55%。 不过，面对上述持有人的指责，赵笑云在8月30日致笑看风云系列基金投资者的公开信中回应称：不经历完整的基金运作周期(至少一年以上)对基金管理人能力妄下结论实为短视之举。如果部分基金持有人不能承受短线净值下跌15%到25%之现状，则可选择封闭期后坚决离场。 资料显示，笑看风云一号的封闭期为6个月。封闭期后的6到12个月，其赎回费则为3%，持有期在12个月之后，则无赎回费。不过，该产品还规定了特许的赎回条款，比如，连续3个开放日(每个月20日)的信托单位净值均低于其认购时的信托单位净值的80%，或者信托单位净值低于50元，委托人可以赎回其持有的全部信托，且赎回费为零。 最低净值仅0.3035元 由于私募产品净值的下跌，使得越来越多的私募面临着清盘的红线。朝阳永续最新披露的数据显示，截至9月8日，在最新公布净值的私募产品中，共有24只非结构化产品的净值在0.7元以下，另有20只结构化产品的净值在0.85元或者0.85元以下。 一般来说，结构化产品均设有明确的止损线。据了解，当一般受益权委托人(即投资顾问)未能及时追加信托资金，且信托财产净值在合同存续期间继续下降到信托计划资金的80%或者85%的时候，将进行强制性平仓。而非结构化产品一般规定的止损线为0.7元。按照上述一般止损线，上述44只私募产品正面临清盘的风险。 其中，在上述产品中，净值最低的产品为鑫鹏一期，截至8月19日，其单位净值仅为0.3035元，该产品成立于2007年12月20日，也就是自成立以来亏损幅度近70%，而其今年以来的收益率则为-15.9%。 而产品净值在0.5元以下的私募产品共有5只，除了上述鑫鹏一期外，其余4只分别为时策投资旗下的时策1期、*金组合一期二号、柏恩投资旗下龙马1期、鹏远咨询旗下的优质1号，其最新披露的单位净值分别为0.4081元、0.4221元、0.4467元和0.478元。 此外，还有多只产品的净值接近于止损线。朝阳永续数据显示，在非结构化私募产品中，净值在0.7元到0.75元之间的产品共有23只，而在结构化产品中，净值在0.85元到0.88元之间的产品共计达到了40只。（东方早报 柯智华）